Aerus prepara avaliação independente da Varig Log

[Marcelo Areias]

Aerus prepara avaliação independente da Varig Log
JANAINA LAGE
da Folha Online, no Rio

O Aerus, fundo de pensão dos funcionários da Varig, prepara uma avaliação independente do valor da subsidiária de transportes de cargas da Varig, a Varig Log. O presidente da companhia aérea, Omar Carneiro da Cunha, anunciou ontem que já pediu à Justiça aprovação para a venda da empresa de logística para o fundo norte-americano Matlin Patterson Global Advisers.

Mesmo que a Varig se desfaça do ativo, a empresa ainda deverá permanecer com 5% das ações, que foram dadas em garantia ao Aerus, em razão da dívida da companhia aérea com o fundo de pensão.

A dívida total da Varig com o fundo chega a R$ 1,801 bilhão referentes a contribuições em atraso e déficit atuarial com os aposentados.

Segundo Andrea Vanzillotta, diretora de Seguridade e Administração do Aerus, embora o fundo de pensão não tenha poder de veto para impedir a operação, sua opinião deverá ser levada em conta pelo juiz da 8ª Vara Empresarial do Rio, que analisa o pedido da Varig.

O fundo terá 24h a partir da publicação para enviar à Justiça seu parecer. Como a medida ainda não foi publicada, o Aerus ganhou um 'tempo extra' para avaliar com cuidado se a operação é ou não vantajosa. 'Pelo que já foi divulgado, tudo leva a crer que o que está sendo proposto é um valor inferior, embora saibamos que a Varig tem um problema de caixa momentâneo', disse.

A Varig estima o valor da companhia em US$ 100 milhões, mas como o novo comprador pretende arcar com as dívidas da subsidiária, abateu deste total US$ 60 milhões. Com isso, os 95% do capital acionário deverão ser vendidos por US$ 38 milhões. Rumores indicam que na Fundação Ruben Berta, o valor da companhia era estimado em US$ 300 milhões.

Quando as ações foram dadas ao Aerus em garantia, há cerca de dois anos, o valor estimado da Varig Log era de R$ 760 milhões. A participação referente aos 5% de ações chegava a R$ 38 milhões. A atualização desses valores será feita pela área de análise econômica do fundo.

Vanzillotta afirma que um dos cenários possíveis para o fundo é se tornar acionista da subsidiária. 'Tudo vai depender de como será o plano, pode até ser que o fundo não precise trocar a garantia, pode ser que as ações passem para o Aerus e ele passe a ser sócio dessa empresa', disse. A princípio, o fundo não pretende exercer a garantia enquanto houver perspectiva de pagamento da dívida.

'Nossa preocupação é que os compromissos da Varig sejam honrados para garantir a sobrevivência do Aerus. Se a venda [da Varig Log] beneficiar o processo vai permitir que tenhamos uma boa negociação durante a recuperação judicial', afirmou a diretora.